Україна вийшла з рейтингу «обмежений дефолт». Що цьому сприяло?

Агентство підвищило кредитний рейтинг України, оскільки, за його оцінками, Україна нормалізувала відносини з більшістю комерційних кредиторів.

Fitch зазначає, що 18 грудня повідомлялося, що 99% власників варантів GDP погодилися обміняти свої цінні папери на українські облігації класу “CCC+” (високий ризик дефолту) за коефіцієнтом 1,34 ($1,34 в облігаціях на $1 в варантах). Нові облігації мають підвищену процентну ставку – з 4% до 7,25% і термін погашення в 2032 році.

Власники ВВП-варрантів, які не погодилися автоматично обмінювати свої цінні папери на зазначені облігації, отримають боргові інструменти класу В з кратністю 1,36 (1,36 долара в нових облігаціях за 1 долар у ВВП-варрантах) з терміном погашення в 2030 і 2034 роках.

До цього факту агентство додає успішну реструктуризацію держборгу в серпні 2024 року. «Україна вже реструктуризувала 98% комерційного зовнішнього державного та гарантованого державою боргу», – йдеться у звіті.

Агентство також врахувало, що 19 грудня ЄС погодився надати Україні кредит у розмірі $90 млрд, що відповідає 50% ВВП країни. «Це покриє потреби (України) у фінансуванні більше ніж на рік, знизивши ризики боргової стійкості в короткостроковій перспективі», – підкреслили в агентстві.

Очікування світу від Fitch

Агентство перерахувало кредитні ризики України та виділило серед них військовий фактор. Незважаючи на нинішні зусилля адміністрації США щодо припинення вогню, зазначає агентство, ключові питання (включаючи території) переговорів з РФ залишаються невирішеними. “У результаті Fitch не очікує скорочення бойової активності найближчим часом”, – йдеться в повідомленні.