Ставка дисконту може почати знижуватися. Як це вплине на відсотки за вкладами?

Що таке дисконтна ставка і для чого вона потрібна?

Облікова ставка НБУ є основною процентною ставкою в Україні, що визначає вартість грошей у державі. Він показує, під який відсоток Нацбанк видає кредити комерційним банкам або приймає від них депозити. Це основний інструмент монетарної політики, за допомогою якого регулюється інфляція, економічне зростання та курс гривні.

Коли НБУ підвищує ставки, дорожчають кредити для банків, а значить, дорожчають кредити для бізнесу та населення. Це зменшує кількість грошей в обігу та стримує інфляцію. Якщо ставку знизити, кредити стануть доступнішими, економіка активізується, але може посилитися інфляційний тиск.

Облікова ставка впливає на всі фінансові процеси – від вартості кредитів і депозитів до інвестиційної діяльності. Високий обмінний курс робить гривню більш привабливою для інвесторів, підтримуючи її курс, а низький курс стимулює економічне зростання, але може послабити національну валюту.

Якою була облікова ставка у 2025 році

Цього року облікова ставка була досить стабільною. На початку року вона була на рівні 14,5%, то в березні Нацбанк підвищив його до 15,5%. Востаннє цей рівень ставки продовжували наприкінці жовтня.

Ставка залишається незмінною у зв'язку з тим, що проінфляційні фактори переважають дезінфляційні фактори на тлі зростання енергодефіциту та бюджетних потреб. У цих умовах НБУ прагне зберегти привабливість гривневих активів, стабільність валютного ринку та тенденцію зниження інфляції до цільового рівня (5%), зазначає прес-служба регулятора.

Фото: НБУ не може знизити облікову ставку, оскільки цьому заважають проінфляційні фактори (прес-центр НБУ)

«Ця політика сприяє інтересам українських вкладників, оскільки створює міцну основу для формування ринкових процентних ставок за депозитами в національній валюті». – прокоментували РБК-Україна рішення регулятора в Незалежній асоціації банків України.

Як НБУ може змінити облікову ставку в майбутньому

НБУ визначив базовий прогноз на 2026 рік, згідно з яким очікується пом'якшення монетарної політики. Прогнозується, що зміна ставки буде поступовою і залежатиме від макроекономічних умов і ринкових ризиків.

На сайті центробанку опубліковано прогнозний рівень облікової ставки, згідно з яким у першому кварталі вона очікується на рівні 15,1%, у другому – 14,1%, у третьому – 13,2% і в четвертому – 12,7%.

Враховуючи, що на попередньому засіданні комітету з монетарної політики НБУ голоси розділилися майже навпіл, зараз передбачити рішення Центробанку складно, вважає фінансовий аналітик інвестиційної групи ICU Михайло Демків.

“Ймовірно регулятор знизить ставку в грудні-березні в цілому на 1,0 або 1,5 п.п“, – сказав він у коментарі РБК-Україна і додав, що не розглядає варіанти підвищення облікової ставки в найближчі місяці.

Як можуть змінитися ставки за вкладами для фізичних осіб

Процентні ставки за строковими депозитами в гривні прив'язані до облікової ставки і в поточних умовах залишаються відносно незмінними. Якщо в першому кварталі 2026 року облікова ставка почне знижуватися, банки можуть поступово знижувати відсотки за депозитами фізичних осіб відповідно до кон'юнктури ринку та конкуренції, зазначає регулятор.

Станом на початок жовтня 2025 року клієнти банків розмістили на депозитах 2,8 трильйона гривень, з них 1,5 трильйона гривень – депозити населення, свідчить статистика НБУ.

Банки традиційно пізно реагують на рішення регулятора і через певний час почне знижувати ставки за депозитами фізосіб, зазначає Демків.

«Я очікую падіння ставок за цей період (грудень 2025 року – березень 2026 року – ред.) лише на 0,5 п.п. для фізичних осіб і трохи більше. – на 1,0-1,5 п.п. по депозитах юридичних осіб», – говорить аналітик.

Чи вигідно зараз відкривати депозит?

Демків зазначає, що не варто розраховувати на підвищення ставок, особливо з початку 2026 року».Ставки будуть поступово знижуватися“, – прогнозує експерт.

Такий же прогноз дає Незалежна асоціація банків України. «Протягом наступного року процентні ставки залишаться близькими до нинішнього рівня або трохи знизяться», — прокоментували РБК-Україна в бізнес-асоціації.

Підстав для відкладення прийняття рішення про розміщення строкового вкладу немає. в національній валюті в очікуванні кращих умов, підсумовують банкіри.