Долар зростає, золото падає на тлі торгових переговорів між США та Китаєм

Реакція валютного та товарного ринків

Долар зміцнився проти безпечних активів, таких як швейцарський франк і японська єна. Євро ослаб на 0,2% до 1,1229 долара. Водночас золото подешевшало на 1,4% до 3277 доларів за унцію на тлі зниження попиту на захисні активи.

У той же час долар послабився по відношенню до китайського юаня, а також чутливих до китайської економіки валют, включаючи австралійський долар і новозеландський долар.

Запаси ростуть, але все залежить від деескалації

Незважаючи на те, що нещодавно акції почали зростати, а індекс S&P 500 майже повернувся до рівня, який був до того, як президент Дональд Трамп оголосив про введення мит у квітні, подальший імпульс залежатиме від деескалації торговельної війни між США та Китаєм.

Існують побоювання, що якщо мита за зуби не будуть скасовані, це може призвести до стагфляційного удару по світовій економіці: рецесії з одночасним зростанням інфляції.

«Ринки спостерігають повернення схильності до ризику», — сказав Радж Сінгх, портфельний менеджер компанії Principal Asset Management, в інтерв’ю Bloomberg Television. Хоча він очікує, що схильність до ризику знизиться, «загальне торгове середовище є дуже мінливим, а невизначеність залишається високою».

Заяви офіційних осіб США та Китаю

Після двох днів переговорів у Женеві міністр фінансів США Скотт Бессент і торговий представник Джеймісон Грір заявили, що нададуть більше інформації в понеділок. Грір зазначив, що «відмінності не такі великі, як можна було б подумати».

Китайські офіційні особи підтвердили свій позитивний погляд, підкресливши, що переговори призвели до «здорового, сталого розвитку» у відносинах між двома країнами.

Відповідні обов'язки та вплив на ринок

США підвищили тарифи на китайський імпорт до 145%, а Китай у відповідь ввів 125% мито на американські товари. Однак Трамп призупинив дію найвищих мит для більшості країн, крім Китаю, що призвело до зростання індексу S&P 500.

Угода про вільну торгівлю з Великобританією минулого тижня також покращила настрої ринку, хоча деталі угоди тримаються в таємниці.

Індія та Японія ведуть переговори зі США про зниження мит. Однак, за словами прем'єр-міністра Японії Сігеру Ісіба, Токіо не затвердить торгову угоду без включення пункту про постачання автомобілів.

Очікування щодо переговорів і позиція США

«Насправді я думаю, що багато з цих торгових угод займе набагато більше часу, щоб завершити», — сказав Шон Дарбі, керуючий директор Mizuho Securities Asia. «У цих угодах набагато більше деталей, ніж здається на перший погляд».

Американська сторона розглядає зниження тарифів до рівня нижче 60% як перший крок і вважає, що Китай зможе піти йому назустріч. У п'ятницю Трамп написав у соцмережах, що цифра 80% “здається приблизно правильною!”

Вплив на американський бізнес і доходи

Торговельний тиск уже впливає на компанії США. United Parcel Service Inc., Ford Motor Co. і Mattel Inc. скасували свої прогнози прибутку. За даними Bloomberg Intelligence, у 2024 році компанії S&P 500 заробили в середньому 6,1% свого доходу від продажів у Китаї або китайським клієнтам.

Ціни на ліки та фармацевтичні препарати

Трамп оголосив про намір підписати указ, який обмежить ціни на рецептурні ліки в США, зробивши їх найнижчими у світі. Президент сказав, що підпише указ у понеділок о 9 ранку за вашингтонським часом.

Через цю новину впали акції азійських фармацевтичних компаній.

Геополітика та вплив на ризикові активи

Ринки також реагують на можливу зустріч лідерів Росії та України цього тижня. Це може збільшити інтерес інвесторів до ризикованих активів.

«Зменшення торгової, економічної та геополітичної напруженості може покращити настрої ринку», — сказав Валентин Маринов, керівник відділу валютних досліджень G-10 у Credit Agricole.

За його словами, останні події можуть бути сприятливими для ризикових активів і чутливих до ризику валют, але негативними для безпечних валют, таких як ієна, швейцарський франк і навіть євро.