Фінансова пастка: проблемні кредити можуть обвалити російську економіку, – розвідка
Російська економіка опинилася в пастці безнадійних кредитів, що врешті-решт може її обвалити. Навіть російський уряд визнає, що проблема є – насправді Кремль вже підтвердив високу ймовірність банківської кризи та кризи неплатежів у корпоративному секторі.
Про це повідомляє РБК-Україна із сайту підключення до Служби зовнішньої розвідки України.
Ключовий фактор – приховане зростання проблемної заборгованості. Навіть з реструктуризованими кредитами фактичний обсяг проблемної заборгованості вже перевищив 11%, досягнувши приблизно 131 мільярда доларів.
При цьому рівень 2% – 4% є безпечним для стабільності банківської системи, рівень 5% вважається сигналом підвищеного ризику. Коефіцієнт проблемної заборгованості 10% або вище вважається передкризовим або кризовим. Тому через накопичення боргів повноцінна криза можлива вже в III-IV кварталах 2026 року.
З іншого боку, витрати на обслуговування державного боргу стрімко зростають. У 2024 році російські компанії виплатили банкам $145 млрд відсотків тільки за кредитами, що на 83% більше, ніж у 2023 році. У 2025 році компанії вже заплатили $95 млрд відсотків.
“Станом на кінець третього кварталу 2025 року кожне четверте підприємство, яке має кредити, не виконало свої платіжні зобов'язання. Кількість юридичних осіб з простроченою заборгованістю зросла до 165 тис., що на 41 тис. більше, ніж на початок 2025 року, і на 100 тис. більше, ніж у 2022 році”, – зазначили в СЗР.
Найбільш вразливими виявилися базові галузі економіки. У 2025 році компанії гірничодобувної, металургійної та нафтогазової галузей, а також державні транспортні корпорації – наприклад, РЖД, які вперше за п'ять років оголосили про чистий збиток, вимагали реструктуризації кредитів.
“Окремим джерелом системного ризику залишається оборонне кредитування. У 2022-2024 роках оборонним підприємствам було видано кредитів на суму близько $202 млрд. Ці зобов'язання зосереджені в банківській системі, мають обмежену прозорість і можуть швидко трансформуватися в проблемні активи”, – додали в СЗР.
Всі ці фактори разом вбивають російську економіку. У російській моделі борговий тягар і кредитування з непрямою державною підтримкою практично повністю замінили реальні джерела економічного зростання.
«За відсутності масштабної рекапіталізації банківської системи або механізму переведення проблемної заборгованості корпоративного сектору в федеральний бюджет кризовий сценарій виглядає практично неминучим – з масовими дефолтами компаній і наступним вибуховим зростанням проблемних активів у банках», – резюмували в СЗР.
Варто зазначити, що, за даними розвідки, з початку 2022 року агресія проти України коштувала російським платникам податків $550 млрд. Кремль фінансує війну за рахунок власного населення – а загалом російські військові витрати з 2021 року зросли майже в чотири рази.
У СЗРУ вважають, що російська фінансова та інституційна система в цілому все глибше занурюється в режим контрольованого хаосу. Банки приховують структуру власності, держслужбовці звільнені від декларування, а підприємці ледве тримають свій бізнес.
ЦБ РФ створив правила для криптовалют, які більше контролюють ринок, ніж допомагають йому розвиватися. Модель формально визнає криптовалюти, але фактично піддає їх жорсткому державному контролю.
Опублікувати коментар