Інвестори, які повірили Трампу, втратили гроші на українських облігаціях – Bloomberg

За даними агентства, покупка українських облігацій стала однією з найпопулярніших угод на ринках, що розвиваються, у зв'язку з поверненням Дональда Трампа в Білий дім.

Але облігації падають, оскільки перспектива виконання Трампом своїх обіцянок щодо укладення мирної угоди виглядає дедалі малоймовірною.

Це різкий розворот у порівнянні з їхніми досягненнями на початку року, коли ставки на припинення вогню зробили український борг найкращим показником. Вартість деяких облігацій зросла майже вдвічі після серпневої реструктуризації. Ставки на мир підняли ринки Східної Європи.

«Ринок повернувся до рівня, який спостерігався до обрання Трампа», — сказав Віктор Сабо, головний інвестиційний директор Aberdeen Investments. «Обіцянка миру наступного дня після інавгурації зіткнулася з реальністю, що Путін не хоче миру».

Минулого тижня українські доларові облігації неодноразово були одними з найгірших показників на ринках, що розвиваються. Облігації з терміном погашення в 2035 році, майбутні виплати за якими прив'язані до економічних показників України, торгувалися трохи вище 50 центів за долар, знизившись з приблизно 70 центів у лютому, що свідчить про більш серйозні проблеми.

«Основний вплив затримок у мирних переговорах, очевидно, позначився на українських державних облігаціях», – сказав Мартін Берчетче, портфельний менеджер Frontier Road. «Інвестування в ці облігації базується на якомусь припиненні вогню або розв’язанні військових дій».

Східноєвропейський успіх

Тим часом у Східній Європі в цілому причиною повороту на українському ринку облігацій є те, що біржі від Варшави до Будапешта зафіксували одні з найбільших приростів у світі.

Спочатку активи на сході ЄС були підкріплені надіями на мирну угоду, яка принесе стабільність і більше інвестицій у регіон.

Згодом можливість того, що Трамп обмежить європейську військову підтримку та вийде з мирного процесу, спонукала Німеччину та інші уряди до дій. Сотні мільярдів євро, які вони пообіцяли витратити на оборону, підняли ринки по всій Східній Європі, ставлячись на те, що їхні економіки виграють.

Основні фондові індекси Варшави, Праги та Будапешта принесли інвесторам понад 30% прибутку в доларовому еквіваленті цього року. А угорський форинт, чеська крона та польський злотий очолить зростання ринків, що розвиваються, щодо долара у 2025 році