МВФ дав Трампу економічні поради після зниження рейтингу США

«Дефіцит бюджету США занадто великий і його потрібно скоротити», – сказала вона.

Вона також попередила, що найбільша економіка світу залишається схильною до «дуже високої» невизначеності торгової політики, незважаючи на «позитивні зміни», такі як зниження адміністрацією Трампа мит на китайські товари.

Рейтинг під загрозою

Коментарі Гопіната були зроблені після того, як Moody's позбавило США останнього ідеального кредитного рейтингу AAA через занепокоєння щодо зростання боргу країни. Пропозиція Трампа продовжити зниження податків у 2017 році на цей рік підігріла ці занепокоєння та викликала занепокоєння серед інвесторів.

Адміністрація США каже, що скорочення у поєднанні з дерегуляцією окупляться вищими темпами зростання, але ні Moody's, ні фінансові ринки в цьому не переконані. Минулого тижня рейтингове агентство заявило, що законопроект, який Трамп назвав «великим і красивим», збільшить дефіцит бюджету США з 6,4 відсотка минулого року до трохи менше 9 відсотків до 2035 року.

Відповідь Білого дому

Міністр фінансів Скотт Бессент заявив, що зниження рейтингу Moody's було «відстаючим показником», звинувативши у фінансовій ситуації адміністрацію Джо Байдена. Він додав, що адміністрація “спрямована на скорочення витрат і стимулювання економіки”. Раніше він заявив, що скоротить дефіцит до 3% до кінця терміну президентства Трампа.

Зростаючий борг

Однак Гопінат зазначив, що відношення боргу США до ВВП «постійно зростає», додавши: «США повинні мати фіскальну політику, спрямовану на скорочення відношення боргу до ВВП з часом». За даними Бюджетного управління Конгресу, державний борг федерального уряду становив 98% ВВП у 2024 фінансовому році проти 73% десять років тому.

Податковий облік

У той час як МВФ заявив минулого місяця, що очікує, що дефіцит бюджету США скоротиться цього року через зростання надходжень від тарифів, ці прогнози не враховують податковий законопроект Трампа, який розглядається в Конгресі. Гопінат додав, що Бессент мав рацію, зробивши «чіткий заклик» скоротити дефіцит бюджету.

Політичний тиск

Трамп чинить тиск на республіканців у Палаті представників, де він має незначну більшість, щоб вони підтримали законопроект, стверджуючи, що це призведе до збільшення податкових рахунків виборців.

Реакція ринку

Занепокоєння дефіцитом і зниження рейтингу Moody's призвели до ослаблення долара, зниження цін і підвищення прибутковості на ринку казначейства. Прибутковість 30-річних казначейських облігацій у понеділок зросла до 5,04%, що є найвищим рівнем з 2023 року.

Більший дефіцит означає, що уряду доведеться продати більше облігацій у той час, коли іноземні та внутрішні інвестори почали сумніватися в стабільності ринку США.

Коригування прогнозу

У квітні МВФ знизив свій прогноз економічного зростання США майже на один процентний пункт до 1,8% у 2025 році, одночасно знизивши свій прогноз глобального зростання до 2,8%, оскільки він взяв до уваги вплив мит Трампа.

Пауза щодо тарифів

З тих пір Трамп оголосив про різке зниження тарифів США, оскільки Китай і США домовилися знизити відповідні тарифи на 115 процентних пунктів протягом 90 днів.

«Призупинення тарифів з Китаєм є позитивною подією», — сказав Гопінат, який також привітав угоду між США та Великобританією. Але вона підкреслила, що ефективна тарифна ставка США зараз набагато вища, ніж минулого року, і що високі мита для Китаю лише призупинено.

Висока невизначеність

Показники ВВП у першому кварталі приблизно відповідають очікуванням МВФ, сказала вона, додавши, що дані залишаються складними для інтерпретації, оскільки підприємства поспішили купувати товари перед митами Трампа.

«Пройде деякий час, перш ніж усі ці зміни відобразяться в даних», — сказала вона. «Абсолютно позитивно мати нижчі середні тарифні ставки, ніж ми припускали [квітні]…але існує дуже високий рівень невизначеності, і нам потрібно побачити, якими будуть нові ставки».