Курс зростатиме повільніше: скільки може коштувати долар наприкінці 2025 року

Як зазначають аналітики компанії, у першому кварталі 2025 року НБУ допустив зміцнення гривні до долара на 1,4% до 41,5 грн/долар після тривалого періоду контрольованої девальвації.

На їхню думку, зміцнення гривні стало реакцією НБУ на високу інфляцію, значні обсяги зовнішнього фінансування, глобальне ослаблення долара та сезонне зниження попиту на іноземну валюту.

Водночас Dragon Capital очікує повернення НБУ до контрольованого та поступового ослаблення гривні у другому півріччі, коли темпи інфляції почнуть знижуватися.

«Проте, враховуючи значні обсяги фінансової допомоги, ми збільшили прогноз резервів НБУ до $59 млрд (з $41 млрд) і знизили прогноз курсу на кінець року до 44 грн/$ (-4,4% р/р; попередній прогноз – 45 грн/$)», – йдеться в прогнозі.

Два сценарії

Як зазначається в прогнозі, війна Росії проти України триває і, незважаючи на зусилля адміністрації США, перспективи повного припинення вогню залишаються невизначеними. Враховуючи цю невизначеність, аналітики дотримуються двох сценаріїв макропрогнозу на 2025 рік.

Сценарій «продовження війни» передбачає продовження бойових дій до кінця прогнозного періоду, а сценарій «перемир’я» передбачає досягнення постійного режиму припинення вогню в найближчі місяці, але частина території України залишиться тимчасово окупованою.

Досягнення сталого припинення вогню сприятиме уповільненню девальвації гривні у другій половині року, оскільки фундаментальний тиск на ціни буде вищим, а ситуація з платіжним балансом покращиться через уповільнення відтоку приватного капіталу та збереження обсягів зовнішньої фінансової допомоги, прогнозує Dragon Capital.

«Надалі курсова динаміка залежатиме від обсягів зовнішнього фінансування та потоків приватного капіталу, а дефіцит зовнішньої торгівлі залишатиметься значним через структурні зміни в економіці», – йдеться у прогнозі.

dragon-capital.com