Paramount робить ворожу пропозицію про поглинання Warner Bros. Discovery за 108 мільярдів доларів

Компанія Paramount не надто задоволена тим, що Netflix уклала угоду на суму 82,7 мільярда доларів США щодо купівлі більшої частини Warner Bros. Discovery (WBD). Тепер Paramount робить ворожу пропозицію про поглинання WBD. Він робить свою пропозицію безпосередньо акціонерам WBD з пропозицією повністю готівкою в розмірі 30 доларів за акцію, яка закінчується 8 січня.

Наприкінці минулого тижня правління WBD одноголосно прийняло пропозицію Netflix у розмірі 27,75 доларів за акцію. Це розбивається до $23,25 за акцію готівкою та ще $4,50 за акцію Netflix. Загальна ставка Netflix оцінюється в 82,7 мільярда доларів, а Paramount – у 108,4 мільярда доларів.

Існує ключова різниця, коли йдеться про пропозицію Paramount, оскільки вона стосується всього WBD. Наступного року останню планують розділити на дві компанії. Netflix хоче лише потокове передавання та студійну сторону бізнесу WBD, яка включає HBO Max і кіно-, теле- та ігрові студії Warner Bros.

Парамаунт шукає весь тріск, включаючи кабельні канали WBD (Global Networks). «Рекомендація Ради директорів WBD щодо транзакції Netflix замість пропозиції Paramount базується на ілюзорній перспективній оцінці Global Networks, яка не підтверджується основами бізнесу та обтяжена високим рівнем фінансового впливу, призначеного цій організації», — заявили в Paramount. у прес-релізі в понеділок.

Станом на кінець вересня валовий борг WBD становив 34,5 мільярда доларів. Це планується щоб осідлати компанію Global Networks (така ж Discovery Global) більшою частиною цього. Пропозиція Paramount включає фінансування в розмірі 40,7 мільярда доларів від сім’ї генерального директора Paramount Девіда Еллісона (його батько є співзасновником Oracle Ларрі Еллісон) і RedBird Capital, але для забезпечення угоди з WBD потрібно було б отримати більше боргів. Пропозиція включає “54 мільярди доларів боргових зобов'язань від Bank of America, Citi та Apollo”. (Apollo володіє більшим пакетом акцій Yahoo, материнської компанії Engadget).

Згідно з заявою SEC [PDF]інші організації підтримують заявку Paramount, включаючи інвестиційну компанію Джареда Кушнера Affinity Partners і суверенні фонди капіталу Саудівської Аравії (фонд державних інвестицій), Катару та Абу-Дабі. Tencent був фінансовим партнером у попередній пропозиції Paramount, але він не причетний до спроби ворожого поглинання.

У листі, надісланому генеральному директору WBD Девіду Зазлаву до того, як компанія прийняла пропозицію Netflix, Paramount допитаний «чесність і адекватність» процесу продажу. Він запитав, чи WBD діє в найкращих інтересах акціонерів після того, як команда менеджменту нібито схвалила пропозицію Netflix.

«Незважаючи на те, що Paramount подала шість пропозицій протягом 12 тижнів, WBD жодного разу не займався цими пропозиціями, які, на нашу думку, принесуть найкращий результат для акціонерів WBD», — сказав Paramount. «Тепер Paramount звернулася зі своєю пропозицією безпосередньо до акціонерів WBD та його ради директорів, щоб переконатися, що вони мають можливість скористатися цією явно кращою альтернативою».

Компанія Paramount, яку Skydance придбала цього року за 8 мільярдів доларів, також стверджує, що її пропозиція, ймовірно, зіткнеться з меншою ретельністю регуляторів, ніж пропозиція Netflix, яка не закриється до моменту поділу WBD на дві частини пізніше у 2026 році. CNBCКерівники Paramount вважають, що менший розмір компанії та дружні стосунки з адміністрацією Трампа допоможуть оптимізувати процес регулювання. Минулими вихідними президент Дональд Трамп заявив, що заявка Netflix на WBD «повинна пройти процес, і ми побачимо, що станеться. Але це велика частка ринку. Це може бути проблемою».

У заяві до РізноманітністьWBD заявив, що розгляне останню заявку Paramount і надасть рекомендацію своїм акціонерам протягом 10 робочих днів — іншими словами, до 19 грудня. Компанія заявила, що «на даний момент не змінює своїх рекомендацій щодо угоди з Netflix» і просить акціонерів «не вживати жодних дій щодо пропозиції Paramount Skydance».

Тим часом співдиректор Netflix Тед Сарандос сказав на заході в понеділок що нова пропозиція Paramount була “цілком очікуваною. Ми уклали угоду, і ми неймовірно задоволені угодою. Ми вважаємо, що це чудово для наших акціонерів. Це чудово для споживачів. Ми вважаємо, що це чудовий спосіб створити та захистити робочі місця в індустрії розваг. Ми дуже впевнені, що зможемо досягти результату”.

Оновлення 8 грудня 2025 р., 11:14 за східним часом: Додано деталі про залучення державних інвестиційних фондів і Affinity Partners.

Оновлення 8 грудня 2025 р., 14:38 за східним часом: Додано відповіді від WBD і Netflix.